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网络综合
2022-01-05 15:33
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A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌1.02%，失守3600点整数关口，收报3595.18点;深证成指下跌1.80%，收报14525.76点;创业板指下跌2.73%，收报3161.51点。市场成交额达到1.3万亿元，行业板块多数收跌，新能源与国产芯片板块重挫，航天航空、中药、电力行业跌幅居前，游戏板块逆市走强。
华西证券表示，年初地方两会和中央两会将陆续召开，在“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力下，“稳增长”政策将积极推进。传统基建、房地产和新基建(新能源、高端制造、硬科技)为三大抓手：财政部提前下达2022年新增专项债务限额，基础设施投资适度超前开展;房地产政策求“稳”，因城施策+鼓励房企并购化解行业风险;调结构并进，新能源、硬科技等是重点支持方向。一月份，在国内散点疫情传播(部分地区或就地过年)、美联储货币政策的扰动下，A股行业内部或呈现分化，板块轮动较快成为主要特征。1月份市场，均衡配置为佳。三条配置主线：1)“稳增长”背景下的“传统基建+地产”板块，如：建材、房地产;2)“高端制造&硬科技”投资主线的：新能源(车)、军工、电子等;3)受益于政策(扶持)推动的强势主题相关，如：元宇宙(传媒)、中药等。
国盛证券认为，首先，未来半年内，不论是自上而下的估算还是基于个股盈利预期的修正，2021Q4~2022Q2期间A股都处于盈利下行周期，业绩强弱的边际变化开始倾向大盘。其次，2021年以来，机构抱团股持续杀估值，目前已回落至5年中枢。且从估值与盈利的关系来看，传统核心资产(剔除新能源、半导体的机构抱团股)估值与盈利预期反向背离，现阶段已具备中期配置价值。再者，作为2021年的增量主力，公募和私募在2022年继续超预期入场的概率在降低，反而是配置型资金(险资)在2022年可能会有边际正贡献。总结来看，21年小票显著的超额收益背后，是由盈利周期、大盘性价比、增量资金等变量共同推动的，而这些条件变量在未来中期内都在发生逆转。因此，也许从更长周期的维度，小票依然能够继续创造超额;但在未来半年内，应是大小风格的均衡期，更应该关注的是大盘的回归。
巨丰投顾认为，短期，市场迎来整理，但没有实质性的利空，在多方支撑和提振下，整理反而是低吸的好时机，投资者仍可考虑逢低进行适当的配置。具体机会方面，建议从三个角度挖掘：首先，政策角度的“稳增长”或是阶段性的主线，涉及的板块可跟踪建筑建材，工程机械，食品饮料以及家用电器等;其次，也可叠加北向资金关注度较高的品种，比如大金融等价值蓝筹股，其中可重点关注低估值以及业绩向好的证券板块;第三，连续调整的科技以及新能源，主要是经济下行压力下成长相对确定性的品种。
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